Stock options en colombia

XAVIER SALA I MARTN Deca Ronald Reagan que o socialismo se basa em tres princípios sencillos: Si se mueve, ponle un impuesto. Si se sigue moviendo, reglalo. Y si deja de movimento, dale un subsidio para que você venha ao vivo, e como o se pode colocar outro impuesto. Durante a campanha eleitoral, George W. Bush se autoproclam heredero poltico de Reagan y se disfraz de liberal. Mas si utiliza a definicin del propio Reagan, a política econômica de Bush desde o 11 de setembro Tem que ser catalogado de socialista, já que não para criar novos impostos (como os aranceles em aço), novos subsídios (como los que dio a las Lneas areas ou los agricores por meio da lei agrícola) y novas regulações (como as que estão introduzindo um raz de los escndalos financieros). Analicemos estes ltimos. Muchas empresas norteamericanas estn yendo mal, como sempre que ha habido crisis econmica. La novedad é que, agora, as quiebras de acompas de intentos de esconder as prdidas mediante uma contabilidade fraudulenta. De ah que muitos piensen que os escndalos financieros estn provocando quiebras empresariales. La realidad, sin embargo, é muito bem a contraria: os escndalos e os fraudes são a causa, não a causa, das suspensões de pagos. Enron era uma empresa enferma que perdeu dinheiro porque haba arriesgado excesivamente invirtiendo em sectores en que no era competitiva y ativo ido a la bancarrota aunque sus directivos no hubieran hecho trampas contables. As câmeras são: por qu empresas como Enron arriesgaron tanto quanto por conta dos usuários. Curiosamente, as duas opções podem ter a mesma resposta: a moda de remunerar a executivos com opções de ações. Uma opção de compra de ações é simplesmente uma opção de comprar uma empresa com um preço determinado, semelhante a uma opina que alguns equipamentos de futebol têm de comprar jogadores a final de temporada. Imaginemos que le damos um diretório direto da compra de um milln de ações a 10 euros dentro de um ao. Si, quando você vai, as ações valen 50, o executivo podr comprar um 10 y vender a 50, por lo que ganar 40 milhões de euros em cuestin de minutos. Si as ações valem menos de 10, l no exerer su opcin y no ganar, aunque tampoco perder nada. El problema é que as opções de estoque cream dos tipos de incentivos perversos. Primero, dado que as ações suben, o diretivo gana e, se baixado, não pierde nada, ste tem a tentacin de embarque em proyectos excesivamente arriesgados em que se puede ganar mucho. Pero en los que tambin se pode perder todo. Segundo, quando houver prdidas, tem tentaciones de encubrirlas durante uns meses para que não baixem as ações ao mesmo tempo em que é executado as opções, e se forra. Es decir, as opções de ações explican, a vez, o risco excesivo e os intentos de camuflar prdidas. Por qu, pues, as empresas completas dos salários de recursos diretos com opções de ações durante os aires noventa Pues, por un lado, porque a los accionistas tambin les interesa que as ações suban, por lo que las opções de estoque fazem que os deseos de los Diretivos se alineen con los suyos. Por outro lado, porque o sistema fiscal introduziu em 1993 limita a un milln de dlares o salario que as empresas podan deduzir e não obrigar a considerar o valor das opções de ações como pago que reduzir os beneficios. Es decir, o fisco permite pagar menos impostos e as empresas regalan stock options a sus directivos que se pagam salarios reales. A consequente, lgicamente, o uso dos bens intermediários e dos meios de pagamento. Dado que o sistema fiscal foi introduzido pelo Estado, se podra argumentar que é um fracaso do mercado, o que é um passo para a frente de um fracaso do governo. O que há que fazer não é buscar culpables sino soluciones. E a verdade é a iniciativa privada e está a fazer. Por exemplo, a Bolsa de Nova Iorque (uma entidade privada na qual não é o interessado que haja fraudes) já ha propuesto novas regras contables de prefeito transparentes a todas as empresas que querem comprar em bolsa. A SampP (uma agencia privada dedicada a catalogar a credibilidade empresarial) tambin está desenvolvendo novos princípios que obrigam a contabilizar as opções de ações como gastos e tem pensado fazer pblicas as auditorias de todas as empresas americanas. Enquanto isso, a solucin de Bush não é outra que seja a medida da marcha da lira maquinaria burocrtico-legislativa. Mas em lugar de criar regras novas, melhor é o que é o que é o que é o que é o que você quer saber. Mi sospecha, sin embargo, é que as ações de Bush, sem filhos, que foigos artificiais electorais, no melhor dos casos, não van a solucionar nada. Sim, não tenho que pregar os acionistas de Mario Conde, que perdeu todo o dinheiro a pesar de documentos de auditoria do Banco de Espaço, a proteção de inspeção de um Banesto durante dos dos, Tarde. Demasiado a menudo los que propõem o intervencionismo estatal ignorando os incentivos perversos que o governo tiende a ato e olvidado que os burcratas que presuntamente vêm a solucionar os problemas son personas imperfectas. Al menos tan imperfeitos como os empresários. XAVIER SALA I MARTN, Fundaci Catalunya Oberta, Universidad de Columbia e UPF columbia. edu7exs23 Copyright La Vanguardia Ediciones S. L. Y La Vanguardia Digital S. L. Todos os Direitos Reservados - EU REGULATED Stockpair Stockpair. , ... ,, ,,. STOCKPAIR ON THE GO,. .,.,,. Stockpair. NXF Services O,, 5,,, 10117,.: ..,,. . Copyrights copy 2010-2017 Stockpair CFD,. CFD,. . . . . ,, ,,. C,, (),,. ,. ,, ,,. , ... .:. ,,. , .-: 24OPTIONEU RODELER LIMITED. RODELER LIMITED,. RODELER LIMITED, (HE 312820). 20713. 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